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Kabel Deutschland am Beginn einer Wachstumsphase
03.09.2010
Deutsche Bank
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Matthew Bloxham, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) unverändert mit "buy" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Telekommunikationssektor werde nach einer schwachen Kursentwicklung auf das Neubewertungspotenzial hingewiesen.
Die Zuversicht am Markt nehme zu, dass die durch das Mobilfunkgeschäft und die Wachstumsmärkte angetriebenen Zuwächse eine nachhaltige Entwicklung bei der Cash flow-Generierung und den Dividenden nach sich ziehen würden.
Kabel Deutschland befinde sich noch am Anfang einer langfristigen Wachstumsphase. Das Unternehmen verfüge über qualitativ hochwertige Vermögenswerte und ein sehr gutes Management.
Kabel Deutschland sei gut aufgestellt, um auf Sicht der kommenden drei bis fünf Jahre beim EBITDA und operativen Free Cash flow ein zweistelliges Wachstum zu erzielen. Dies sollte mittels einer zunehmenden Durchdringung des Premium TV-Bereichs sowie durch Internet- und Telefondienste erreicht werden. Abgesehen davon sehe man auch Spielraum für eine Marktkonsolidierung, die zusätzliche Wertschöpfungsmöglichkeiten bieten könnte.
Im Vergleich zur direkten Peer Group sehe das Bewertungsniveau der Aktie ungerechtfertigt niedrig aus und könnte im Zuge einer erfolgreichen Umsetzung der Strategie nach oben tendieren.
Das Kursziel werde von 34,00 auf 36,50 EUR heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der Deutschen Bank ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Kabel Deutschland. (Analyse vom 03.09.10)
(03.09.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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